国产春天已来？金山办公第二春迎风口

ChatGPT与软件 1年前 (2023) lida

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与微软在办公领域 ” 搏杀 ” 了三十年的金山办公，或许正在迎来自己的 ” 第二春 “。

🌟【金山办公年度成绩单】🚀2月25日，全球领先的办公软件提供商金山办公（688111）曝光了其2022年的业绩亮点——全年营收突破38.85亿人民币大关，增长幅度达到惊人的18.44%！💰这一显著的增长背后，是公司持续优化产品和服务的策略，以及市场需求的强劲驱动。 Além that, 金山办公的盈利能力也稳步提升，归母净利润达到了11.18亿元，同比增长了7.4%，展现出稳健的经营态势。💪在数字化转型的大潮中，这样的成绩无疑凸显了其在行业中的领先地位和市场竞争力。值得一提的是，这些亮眼的数据并未忽视对用户隐私和体验的保护，金山办公一直坚持用户体验至上的原则，为用户提供安全、高效的办公环境。🛡️欲了解更多关于金山办公的动态和未来规划，敬请关注我们的最新资讯，或直接访问官方网站（www.kingsoft.com）。🌐#金山办公 #业绩增长 #数字化转型

🌟【金山办公热度飙升】报告发布后，二级市场的反应如火箭般迅猛，金山办公的股价直线上升，2月27日以亮眼的2.72%涨幅完美收官，引发业界广泛关注。🚀投资者的目光聚焦于此，不禁惊叹于办公软件领域的格局变迁——昔日微软Office一枝独秀的局面已成过去，取而代之的是竞争激烈的多元化生态。💻💼这个动态不仅彰显了金山办公的实力与潜力，也预示着行业将迎来更为繁荣的未来。投资者和分析师们纷纷将焦点投向这个充满活力的市场，期待见证更多创新与突破。🔍📈

🌟随着新冠疫情的持续冲击，远程工作模式逐渐成为常态，软件与云服务的需求激增，推动了IT领域的深刻转型。🌈然而，微软黑屏事件一石激起千层浪，引发了国内对IT安全和自主可控性的强烈关注，国产化替代运动也随之加速。💻在这个背景下，我国IT产业正以前所未有的速度迈向自主创新，寻求打破国外技术垄断的壁垒。🌍无论是企业级应用还是日常消费市场，国产软件的身影日益显现，成为行业发展的新引擎。🌈

🌟金山办公，顺应国产化潮流，看似躺着就能收获满满。然而，商业竞争无时不在，尤其是随着”云端协作”的风潮和ChatGPT的崭露头角，挑战更是不容忽视。飞书、华为云WeLink、钉钉等一众国产办公软件正以惊人的速度崛起，金山办公需保持警惕，不能掉以轻心。🚀尽管市场环境瞬息万变，但创新与专注始终是其制胜的关键，只有不断适应和引领趋势，才能在竞争中稳坐钓鱼台。💪

国产替代成为推动力金山办公享受增长红利

🌟【金山办公财报亮点】📊 财报发布后，金山办公的亮眼业绩引发了业界热议！12家券商如中信证券、申万宏源等纷纷给出了买入评级，其中招商证券更是给出了超高的评价🔥——强烈推荐！这份成绩单背后，公司展现出了稳健的增长态势——营收和利润双位数增长，实力不容小觑！👀 然而，细心观察可以发现，金山办公在继续保持强劲增长的同时，营收结构悄然调整。个人订阅业务持续蓬勃发展，机构用户服务也保持着高质量的上升曲线，展现出强大的粘性和稳定性。相比之下，广告等非核心业务则开始步入平稳期，显示出公司对长期发展的明智选择。🚀 这种健康的商业模式转型，不仅为金山办公带来了可持续的增长动力，也为投资者提供了更清晰的前景展望。未来，我们期待看到更多这样的积极信号，助力这个优秀的企业持续攀登高峰！🏆#金山办公 #财务报告分析 #营收结构优化

🌟年度营收概览🌟：全年营收四大支柱稳健增长，分别为国内个人办公服务订阅（20.5亿）、数字办公平台产品（6.92亿）、机构授权业务（8.36亿）和互联网广告及其他（3.06亿）。👀多元化布局彰显抗风险实力，尽管机构授权与互联网广告分别下滑13%和24%，但个人办公订阅及数字办公平台的强劲增长（+40%和+55%）成功抵消了负面影响。🛡️主营业务的稳健表现为公司提供了坚实的基础。

营收数据此消彼长之间，是市场大环境和行业格局的风云突变。财报披露，2022 年度全球 PC 及手机出货量疲软，出货量分别下降 16% 和 12%，间接影响了办公软件企业的营收，微软营收增速创 5 年新低，福昕软件年度净亏损 193.41 万元。但金山通过不断升级使用体验，个人用户基数逆势增长，实现主营业务同比约 40% 的增长。

金山主要从两方面出发，将用户体验带上新的层级。

第一，帮用户省去软件 ” 打开 ” 成本，推出聚合办公平台带来更流畅的使用体验。文字、表格和 PPT，向来是独立分开的，但随着办公方式和要求逐渐综合化，一个办公需求可能同时需要用到三个软件。例如日常的项目汇报，需要用文字软件撰写讲稿，还要用 PPT 来进行公开演示，而制作 PPT 的过程中又可能需要插入用 Excel 做的图表。此前，用户需要同时打开三个软件来分别操作，但从 WPS2019 版本开始，金山将文字、表格、演示全部统一到一个软件中，率先推出办公聚合平台，节省了 ” 打开 ” 成本，带来一体化的办公体验。

第二，包罗万象的特色插件加深了基础办公需求与实际办公场景连接。实际办公场景往往比较复杂且多变，但针对各式各样的细分需求开发一款软件显得有些 ” 得不偿失 “，金山巧妙借助特色插件的形式，例如在文字处理中添加了 OCR 识别、Word 与 PDF 格式转化等插件；在表格中设置了新函数开发、聚光灯模式、人民币大写等。在基础的使用逻辑中，来设计完善个性化需求，既避免了开发资源浪费，又增添了用户黏性。

凭借优异的用户体验，金山办公收获一大批忠实用户，截至 2022 年 10 月，金山 WPS 月活用户已超 5.7 亿。

与此同时，由于近年来国际贸易格局的变化，IT 软硬件国产化替代的呼声高涨，这为金山办公带来额外增长红利和发展助力。财报指出，在机构客户市场，公司持续推进政企端云一体化及协作办公进程。因此数字办公平台产品收入不断增加，报告期内实现收入约 6.92 亿元，同比增长约 55%。

财报所说的云一体化及协作办公，正是当前办公软件的发展趋势，这一趋势的产生有技术因素也有疫情原因。

过去疫情的反复肆虐，为减少人员流动，国内多地纷纷开启居家办公机制，通过即时通讯、协作文档等形式，突破了地域、时间等诸多因素限制，被越来越多企业接受。

此外，近年来云技术、5G 等技术突破也为这一新型办公模式提供了支点，外加国家大力推行数字化的政策导向，” 云 + 协同 ” 无疑是金山办公要去征服的新战场。

” 云 + 协同 ” 战略高度迎合办公软件发展趋势

新的需求往往会催生新的商业。事实也确实如此，云办公产品近年来在市场中如雨后春笋般涌现。

阿里巴巴打造了 ” 云钉一体 ” 的钉钉，腾讯推出企业微。字节跳动研发的飞书将即时沟通、日历、云文档、云盘和工作台融合，石墨文档正面对标 WPS。

国内云办公生态圈，万类霜天竞自由，而金山办公牢牢把握着龙头地位。

第一，金山占据着九成以上的移动端市场份额。微软进入移动互联网时代后，仍拿 PC 端的运营方式运营移动端，出现了 ” 大船转舵 ” 般的迟缓。与此同时，WPS 在移动端一骑绝尘，将老对手远远甩在身后，位居艾瑞指数办公管理大类 TOP1。而移动端正是云办公的 ” 主阵地 “。

第二，办公软件应向 C 端要市场份额，向 B 端要利润，金山的发展战略明确体现了这一思路。对软件行业而言，C 端市场长期处于激烈竞争，且难以成规模，利润相对较低，因此，许多软件企业，如全球软件巨头甲骨文公司，没有任何面向消费者的 C 端业务。金山办公 CEO 章庆元认为，办公软件在 C 端市场很容易到天花板，未来收入翻 2 到 3 倍基本就到头，而 B 端收入还有很大的增长空间。中国未来将是最大的企业级市场。而对企业用户而言，多人协同办公是核心需要。

因此，金山确定了高度符合办公软件发展趋势 ” 多屏联动 ” 和 ” 云 + 协同 ” 等战略布局。同时将 B 端用户视为公司未来增长点，截至 2022 年 6 月，WPS Office 在国内 Windows 平台的覆盖率为 68.7%，有望带来显著增量。

管理层预计，2022-2024 年，金山的 B 端订阅和授权收入合计将稳定增长，收入约为 14.67、22.15、28.71 亿元。

成立于 1988 年的金山重新站上了 ” 风口 “，艾媒咨询预计 2021-2023 年中国协同办公行业将保持每年 10% 以上的增长率，2023 年的市场规模将达 330.1 亿元。云办公的前景十分广阔，而近日 ChatGPT 的大火，或许能为云办公带来更多的想象力。

ChatGPT 带来新的想象力，办公软件有望再次起飞

2022 年 11 月 30 日，美国 OpenAI 发布 ChatGPT，这是一款基于自然语言模式的聊天机器人，除了能与人类 ” 对答如流 “，还能撰写邮件、视频脚本、文案、翻译、代码等。

商业对技术的嗅觉是敏锐的，微软已经在 Bing 搜索和浏览器上链接了 ChatGPT，办公软件未来有望迎来全新发展机遇。民生证券认为，无论是在协作办公领域，还是在内容生产领域，ChatGPT 在办公软件具备天然的结合点，ChatGPT 有望显著提升用户的工作效率，数量级地提升生产力水平，驱动相关公司价值定位将发生质变。

无论是从技术层面还是企业文化方面，金山办公有望在这波技术新潮中受益。实际上，” 技术立业 ” 的金山对 AI 的探索早已开始，业内第一个办公领域人工智能深度学习推理框架 kSAI-lite 便是由金山打造。此外，公司 2017 年就成立了 AI 中台。已经围绕办公领域开发了超过 100 项 AI 能力。所以对金山办公而言，链接 ChatGPT 不存在技术壁垒。

参考微软宣布推出 ChatGPT 支持的 Bing 搜索引擎和 Edge 浏览器后，市值一夜飙涨超 800 亿美元，金山后续也有望凭借 ChatGPT 将公司价值推上新的高峰。

而除了产品方面的特性匹配，金山的企业文化，也能够更好地发挥 ChatGPT 的作用。

行业风口容易催生热钱和泡沫，例如千禧年的互联网行业。在迷人的技术突破之下，除了迅速的商业反应外，沉着稳定的企业性格才能更好地思考与驾驭新技术，不至于走偏。

而在办公软件领域，三十年如一日坚持的金山软件，” 踏实 ” 是业内公认，所以，有理由相信，金山办公后续对 ChatGPT 的应用，仍会围绕办公效率这一关键词来展开，这种以行业实际引导公司发展的思路无疑是正确的，能够避免公司走上纯技术竞赛的道路。

多年来稳扎稳打的金山办公，目前 B 端市场、党政信创、民企市场等方面仍有很大潜力。东吴证券认为，金山办公在党政信创市场还有 2 倍提升空间；国央企市场当前渗透率不足 10%；民企市场当前渗透率约 1%。

广阔的市场潜力叠加专注产品的企业文化，市场有理由相信，当 ChatGPT 在 OA 软件的范式革命来临时，金山将是这场变革的引领者。

作者：好蓝不灵

文 | 松果财经（ID:songguocaijing1）