ChatGPT引领的人工智能革命：投资半导体的新视角

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今年的热点主线非 TMT 莫属，得益于 ChatGPT 的强大推动力，人工智能相关产业年后涨幅接近 50%。年初，基金经理们都在寻找投资主线，到了一季度末，他们纷纷加入调仓的行列，形成了一种“打不过就加入”的现象。在 A 股极端的行情中，掌握“一招鲜”策略成为了提升业绩的关键。

近期，二级市场的投资热情高涨，尤其是对于那些较早涉足产业创新创业领域的创投圈子来说，他们对此有着更为敏锐的洞察力和发言权。据4月20日在2023中国前海企业家峰会上，基石资本董事长张维所述，未来，他们将加大对于人工智能、半导体/芯片、碳中和、云计算以及智能制造等五大硬科技领域的投资力度。这一决策表明，硬科技将成为未来十年投资的主题。

一段时间未见创新的引领者、创新工场董事长兼首席执行官李开复终于再次出现在公众视野中。他罕见地发表言论指出，人工智能技术已经迎来了从1.0时代向2.0时代的转变。在这个新的阶段，AI2.0的特点在于”AI生产内容”，它有可能在电子商务、金融、教育等七个领域引发新一代AI2.0应用的研发和商业化潮。

张维：以 ChatGPT 为代表的第四次工业革命到来

张维在探讨为何我们需要特别关注投资半导体与半导体产业时，引用了英特尔CEO帕特·基尔辛格的一些观点。他认为，未来世界的地缘政治将会由科技供应链和芯片的生产地点所决定，这与过去50年里的情况截然不同，后者是由油田的位置所决定的。这一论述强调了半导体产业在全球政治中的重要地位，也再次凸显了投资半导体与半导体产业的必要性。

在半导体发展这一基本逻辑的要求下，我们必须在科技领域实现自主可控。然而，根据当前的状况，我国在集成电路领域的国产化仍存在巨大的差距。据IC Insight的数据，2021年，我国内地的IC市场规模达到了1865亿美元，其中在我国制造的IC市场规模为312亿美元，占我国总IC市场规模的16.7%。在这312亿美元的市场份额中，只有6.6%由总部位于我国的企业所生产。这无疑表明，我国在集成电路国产化方面还有很长的路要走。

中国半导体产业的发展受到三个主要问题的影响：缺乏长期稳定的规划和下游市场，这使得发展迭代和研发投入变得困难；半导体技术的“卡脖子”问题，这是全球共同面临的挑战；以及芯片行业人才的稀缺性，未来企业的核心竞争力将不再仅仅在于技术，而是在于科学性，优秀的人才甚至能起到“一将顶十师”的作用。同时，我国半导体产业的现状也表明，我们需要加强基础理论和工程技术问题的解决，并积极培养和引进相关人才，以推动我国半导体产业的健康发展。

在半导体行业的投资策略方面，张维提出了一种注重引入链主企业以及技术瓶颈企业，同时着力支持现有核心企业的观点。特别是对于那些需要重点培养和支持的龙头企业，应该给予更多的关注和帮助。通过这些核心企业的引领，进一步推动整个产业链的发展。

在诸多因素中，资本对半导体的投入显得尤为关键。据相关消息透露，基石资本已经对半导体产业链进行了全面深入的布局，从源头到终端，涵盖了原材料、设计、封装测试、制造以及半导体分销等各个环节。目前，基石资本已经成功投资了53家企业，包括格科微电子、长鑫存储、壁仞科技、好达电子、芯动联科和联合创泰等。这种全方位的投资布局使得基石资本成功地构建了一个半导体产业投资的“产业链组织者”形象。

此外，张维还表达了对新能源车的看法，他表示，造车新势力最先把握到了汽车消费属性的机遇，并在 2020 年带动了国内 C 端新能源汽车市场，但是其优势并没有维持住。造车新势力高峰时车企达到 58 家，但是 2022 年底销量突破 10 万的仅有蔚小理、哪吒和零跑，需谨防投资过剩。反而以比亚迪为首的少数传统自主车企有望成为赢家。

李开复：AI 当前有大量投资机会出现

去年年底以来，人工智能发展如火如荼。Wind 数据显示，截至今年 4 月 21 日，人工智能指数年内涨幅达到 48.42%。

李开复认为，全球现在正处于 AI1.0 时代。在与传统内容生产与分发相比，AI1.0 时代的特点在于 ” 精准推送 “。平台能根据用户的使用习惯、检索历史精准推送人工生产的内容，但内容这一部分的数量和质量是有限的。AI2.0 时代的特点是 “AI 生产内容 “，在精准推送的同时能做到千人千面，按需生成，内容的数量、质量大幅提升。

步入 AI2.0 时代后，新一波商业潜能有望在各行各业加速点燃。李开复在会上谈及了以下 ” 七大领域 ” 与 AI2.0 结合后，能碰撞出新的火花。

第一，搜索引擎将改变以往的检索模式，而变成问问题、给答案的模式，当下很火的 ChatGPT 是很好地体现。

第二，电商和广告将更为 AI 大数据驱动，做到实时测试 + 动态调整，甚至把几分钟前的社会热点完美地融入广告内容，做到极致地实时定制。

第三，金融机构将全面使用 AI 来执行数据驱动的投资决策，AI 还可以将金融信息的生产和金融产品的上线自动化，提高金融机构信息流与交易量的效率与质量；

第四，教育方面，AI 导师将成为一个百科全书式的知识库，同时将变得更有趣、更有个性，能根据不同的使用者制定个性化方案；

第五，影视和娱乐将通过 AI 实现多模态的创作，根据大众的喜好定制电视和短视频的内容，使其更容易吸引大众的眼球，形成下一世代的娱乐主流；

第六，元宇宙、游戏使用 AI 可以大大降低虚拟世界内容的生产成本，增加与玩家互动的乐趣和娱乐性，激励用户参与；

第七，医疗领域通过 AI 能快速精准分析患者的整体健康状况，吸纳所有数据、生物特征、体检、病史和个人模型检测，加速诊断和治疗决策，还能与药物研发、个性化诊疗方案相结合。

围绕着人工智能发展以及未来落地场景等，李开复看好三大投资机会：一是各行各业的垂直 AI 助理方向；二是 AI2.0 平台，将会加速新一代 AI2.0 应用的研发和商业化；三是 AI 基础设施，依靠基础大模型和平台能力，支持 AI 模型训练、运维、管理。