恒生科技引领一季度狂飙，ChatGPT热浪下哪些股值得关注？市场迎来哪些结构性机遇？”

财联社4月10日讯（编辑 胡家荣）自今年开年以来，港股市场在今年一季度出现反弹，其中恒生指数累计上涨3.13%，报收20400.11点；科技指数累计上涨4.24%，报收4303.71点；国企指数涨3.94%，6968.86点。

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注：恒生科技指数表现

🏆【一季度涨势喜人】HK股市三大指均跑赢大市，恒生科技领风骚！得益于互联网板块的强劲东风及ChatGPT的爆火，科技股一路飘红，一季度涨幅亮眼。💡互联网热度不减，ChatGPT推波助澜，科技指数飙升，展现出市场对创新力量的坚定信心。📈数据见证成长，恒生科技的卓越表现无疑为投资者带来了丰厚回报。🏆

🌟观察图表，我们发现HK股市中几大巨头展现出强劲的增长势头：金山软件(03888)一季度涨幅48.08%，阅文集团(00772)紧随其后，上涨33.66%；百度-SW(09888)和联想集团(00992)也不甘示弱，分别录得32.12%和32.60%的显著涨幅。这些公司与当前备受瞩目的ChatGPT技术密切相关，展现出科技领域的繁荣活力。🚀

一季度港股大事

1月8日起恢复内地居民赴香港签注

✨【最新通知】国务院联防联控机制推出重大举措！港人往返内地无需再做核酸测试，好消息来了！从1月5日午间开始，优化的内地与港澳人员往来措施正式生效。🎉 旅行和商务签注于1月8日起全面恢复，香港同胞们，你们的出行计划可以重启啦！ kontrol台提醒：请关注官方渠道获取最新信息，保持沟通畅通，享受自由往返的便利！👩‍💼👨‍💻

🌟自从2022年中国入境和出境政策开始逐步优化以来，业内专家如华泰证券敏锐地察觉到这一变化带来的积极效应。它对恢复国内外旅行流量起到了显著推动作用，增强了跨境旅行社与高端酒店的复苏决心，促进了服务业国际化进程。这无疑为海外业务拓展创造了有利条件，并催生了国人对于境外购物场所免税政策的强烈期待。🌍

暴雪的网易正式分手

🌟网易与暴雪分手事件：市场关注背后的游戏逻辑💡 1月17日，一场游戏界的震动源于网易公告——一场未明原因的“分手”引发热议。💥 暴雪公司突然提出，希望将服务期限延长六个月，并附带某些条件，试图挽回局面。然而，这背后的提议与暴雪与其他潜在伙伴三年合约的洽谈形成鲜明对比，引发了诸多猜测。🔍双方未能达成一致，外界揣测背后隐藏着合作不平等、不公平等深层次问题。🚫 网易明确表示，在合同续签期间，他们将继续与其他潜在合作伙伴接洽，保持开放态度，但同时也暗示了谈判的复杂性。💼这场分手事件不仅考验了游戏巨头间的信任，也引发了行业对长期合作关系和商业条款的重新审视。🔍 SEO优化提示：使用“暴雪网易分手”、“游戏服务顺延”、“合作不平等”等关键词，同时保持内容的连贯性和专业性。

美国银行危机引市场担忧

🔥银行业近期频频曝出震撼消息，硅谷银行和瑞士信贷的财报问题成为市场焦点。瑞士信贷在3月14日公布的年报中坦承2022年与2021年的会计程序存在显著弱点，主要源于风险评估及内部控制环节的问题。审计师普华永道对瑞信的内控给出了严峻的评价，给出了“否定意见”。SEC在此之前已对其财务记录表示了关注。这一系列事件无疑引发了投资者对于银行稳健性的深度拷问。

加之瑞信最大的股东沙特国家银行董事长在2023年3月15日表示，由于监管限制，他们不考虑增加对瑞信的投资。这一系列消息引发市场担忧。

截至目前，欧美银行危机出现一定企稳的前期迹象，市场表现也有所企稳回升。虽然目前断定银行业相关风险、尤其是尚未暴露出来的风险已然结束仍然为时尚早，但中金在4月3日指出种种迹象表明当前对市场整体的冲击仍然可控，不至于发展成为全球系统性金融危机。

国海证券2023年3月27日指出，银行危机迫使美联储降息时点预期提前，此举利于以恒生科技为代表的成长股反弹；即使降息时点具有不确定性，加息预期弱化并步入尾声也有利于改善中美利差问题。

ChatGPT引发市场关注

不过相教于以上的新闻来看，ChatGPT事件是本季度最大的新闻。该项技术持续引发市场骚动。自OpenAI在去年11月底公布ChatGPT以来，当时OpenAI首席执行官Sam Altman在去年12月初表示，ChatGPT于上周三推出，截至目前已突破100万用户。

目前微软、谷歌、阿里巴巴、腾讯、百度等多家科技公司已加入这场竞赛中。以国内为例，百度在2023年3月16日发布旗下的文心一言；腾讯在同年的3月31日正式发布全新的AI智能创作助手“腾讯智影”；阿里巴巴也将在4月11日召开的2023阿里云峰会正式推出阿里大模型，接下来还有各类的行业应用类模型会面世。

不过ChatGPT在4月初遭遇市场利空，当前围绕着以ChatGPT为代表的AI大模型的争议源源不断。此前由马斯克、图灵奖得主Bengio等千人联名的暂停高级AI研发的公开信，根据4月5日的报道，签名数量已上升至9000多人。

美国总统拜登也在4日就人工智能表态，意大利、英国等国家则发布了一些针对ChatGPT的限制规定，此外加拿大也宣布开始调查OpenAI公司，涉及“指控OpenAI未经同意收集、使用和披露个人信息”的投诉。这些举措全部都指向一个核心的问题——数据安全。此举引发市场担忧。

考虑到ChatGPT等新技术应用产业化带来的需求，作为技术应用主要基础之一半导体公司大幅受益。浙商证券在4月初指出，存储器作为底层刚需或伴随AI算力升级而同步扩容。东兴证券则认为，硬件有望先行，算力+存储芯片或将直接受益。

二季度展望

中金公司在4月3日指出，港股市场在政策利好支持下，反弹势头仍在。不过，相比因整体经济和企业盈利温和增长而可能受限的整体指数空间，更多或体现为结构性机会。

首先，市场下行保护空间较大，恒生指数12个月动态市盈率仍然处于10年均值下方接近1.5倍标准差，MSCI中国指数估值与当前经济增长状况所支撑的合理水平之差也超过了15%。

其次，尾部风险大体消除，越来越清晰的迹象表明国内经济增长逐步修复，美联储政策转向也在临近。

最后，政策与行业层面积极信号不断涌现，阿里巴巴和京东等国内科技巨头表示将对公司结构进行重大调整。

广发香港在4月7日指出，近期全球市场股权风险溢价已至历史低位，对利空较为敏感。在当前“美元弱、美债利率下、人民币强”的组合下，即使海外股市下跌港股也有望“脱钩”，减少冲击。

广发香港还指出，当前当前港股赔率性价比突出。考虑到当前中国经济处于复苏进程，对比历史上中国PMI高于51的阶段，而当前恒指对风险的溢价则已处于较高水平。