数字经济如何引领工业4.0革命？ChatGPT开启新阶段

ChatGPT与软件 2年前 (2023) lida

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文章主题：数字经济, 工业4.0, 人工智能

（报告出品方/作者：中泰证券，冯胜、齐向阳、曹森元）

一、ChatGPT助力工业4.0，技术演化路径如何？

数字经济为工业4.0提供原材料

数字经济是引领未来潮流的经济力量，它不仅是全球竞争中的关键领域，也是各国追求增长和创新的战略必经之路。通过数字技术驱动资源优化配置和生产力提升，数字经济呈现出两种显著形式：一是数字化产业崛起，二是传统产业与科技深度融合。据统计，2021年，德国、英国和美国等发达国家的数字经济对GDP的贡献已超过六成，这充分证明了其在推动国家经济发展中的核心地位。🌟💡

数字经济是驱动工业4.0进程的核心力量，它以数字化和智能化为基石，引领着新工业时代的浪潮。在这个阶段，数据的重要性不言而喻，犹如原料般不可或缺。尽管我国在利用工业数据方面还存在一定的滞后，但现场数据的丰富性、高价值性和强关联性为其潜力无限的发展提供了肥沃土壤。未来，通过深度挖掘这些海量数据的价值，我们有望加速推进工业4.0的进程，开启智能制造的新篇章。记得关注#数字经济# #工业4.0#和#数据驱动未来#，获取更多相关信息哦！🚀

人工智能助推工业4.0加速落地

🌟人工智能正在稳步迈向成熟，它注定将成为数字经济的核心基础设施，为工业4.0的快速推进注入强大动力。💡通过数据价值的深度挖掘和高效提升，AI已成为工业升级的关键工具。随着算力、技术和生态的持续优化，AI正逐步展现出强大的融合潜力，进入深度融合的新纪元。🌍未来，AI将稳固其在数字经济领域的地位，以无可替代的技术优势引领工业4.0的全面发展。🚀

🌟ChatGPT引领AI革命新篇章🌟🚀这款创新的多模态大模型ChatGPT，以其卓越的自然语言处理（NLP）和计算机视觉（CV）技术，标志着人工智能发展进入崭新时代。它以强大的语义理解能力，实现了与人类沟通的流畅度，仿佛一把开启智能对话的新钥匙。💼结合其背后的强大搜索和计算力量，AI未来注定成为工业领域革新的重要推手。🔍迈向工业4.0的道路上，ChatGPT正以无可匹敌的速度推动技术进步，助力制造业升级，引领一场无声却势不可挡的革命。🚀让我们期待它如何赋能各行各业，加速智能制造的步伐，开启一个更加智能化、高效化的未来！🌟#ChatGPT# #AI新纪元# #工业4.0

🌟ChatGPT引领智能革命，重塑工业未来🌟💡这款AI巨头的诞生，无疑为工业发展注入强大动能！它以卓越的智慧和实用性，悄然改变着制造业的游戏规则。🚀首先，ChatGPT通过深度挖掘数据宝藏，构建海量工业模型，丰富了4.0时代的工艺宝库，推动智能制造迈向新高度。📈其次，它以代码专家的身份，降低编程门槛，让工业变得更易上手，效率翻倍，为工程师们节省宝贵时间。💻最后，凭借自然语言处理的卓越能力，ChatGPT显著提升了人机交互体验，让生产过程更加流畅，人性化十足。💬总而言之，ChatGPT以其强大的智能实力，正在引领一场工业革命，让我们期待它带来的更多惊喜与变革！🚀#ChatGPT #智能制造 #工业4.0 #AI推动 #人机交互升级

未来工业发展更需注重“软”实力

🌟Industrial 4.0, a game-changer introduced by Germany in 2013, has seen rapid adoption in China with the country’s official Manufacturing 2025 plan rolled out in 2015. 🚀We’ve made significant strides so far, transitioning from Industry 3.0 to a smart, digital future. Industrial 4.0 focuses on intelligent integration and software-driven innovation, offering holistic solutions. 🤝Leading players like Kaosu, Alibaba Cloud, Root IoT, and徐工汉云 have emerged, driving the adoption of cutting-edge digital technologies. These innovations have been successfully implemented in key projects, boosting efficiency显著. The shift from hardware suppliers to comprehensive solution providers is accelerating this digital transformation, marking a paradigm shift in industrial landscape. 🌱SEO optimized: “Embracing #Industrial40, China’s Manufacturing 2025 accelerates digital transition with top players like Kaosu & Alibaba Cloud. Witness the shift from hardware to holistic solutions – a digital revolution in action!”

国内的工业3.0发展已经比较成熟，工业4.0发展由萌芽阶段步入成长阶段： ①2021年工业机器人密度位居全球第五名。工业机器人是衡量国家工业自动化水平的重要指标，据IFR数据，2021年我国工业机器人密度为322台/万人（全球第五），保有量占全球比重34.91%，证明我国工业自动化水平已位列全球第一梯队。 ②工业智能化尚与全球平均水平存在一定差距。工业软件作为工业4.0时代的核心产品，是衡量国家工业智能数字化水平的重要指标。2020年我国工业增加值为5.56万亿美元，占全球比例为 24.97%，工业软件市场规模为286亿美元，占全球比例为15.00%，工业软件与工业规模尚不匹配。

工业4.0时代更需要注重软件能力的塑造。工业软件产品类别较多，据中国工业技术软件化产业联盟，能够细分为研发设计软件、生产制造软件、经营管理软件和运营服务软件。当前我国已经具有了全类别工业软件产品，具备比较成熟的生产制造软件和经营管理软件，但是研发设计等高端工业软件市场处于空白状态。西门子是全球工业4.0领先企业，工业软件在公司解决方案中发挥越来越重要的作用。西门子采取并购的手段进行工业软件版图扩张，近二十年通过不断剥离非核心业务的手段大量回笼现金用于并购工业软件，同时也通过积极开发研发工具平台PLM、制造工具平台MOM与物联网平台MindSphere，提升平台的通用性，保障公司高盈利水平及核心竞争力。参考西门子的发展路径，工业软件能力是衡量工业4.0时代企业核心竞争力的重要指标，未来高端工业软件的研发和突破是我国迈向工业4.0的必经之路。

二、复盘十倍股的启示：新松机器人2013-2015年为何大放异彩？

复盘十倍股：新松机器人2013-2015年为何大放异彩？

曾经的工业机器人“第一股”。公司成立于2000年，脱胎于中科院沈阳自动化所。公司在2009年创业板首批发行上市，股票名称【机器人】，是当时为数不多的工业机器人标的。公司产品代表着工业3.0时代的硬件技术。2013-2015年公司主营产品为：工业机器人、物流与仓储自动化成套装备、自动化装配与检测生产线。

复盘中国工业发展历程：2013-2015年

2012年中国人口面临刘易斯拐点，工业机器人进入发展快车道。中国人口红利在2012年出现拐点：2012 年中国15-59岁劳动人口第一次出现绝对下降。2012年前企业在生产要素配置方面侧重于低成本的劳动力。 2013-2015年是中国工业3.0大发展时期，工业机器人迎来长足发展。 2012-2015年中国新增工业机器人同比增长分别为2%、59%、56%、20%。 2013年9月工信部提出“信息化与工业化深度融合”，是工业3.0大发展的政策号角。 2015年中国工业4.0开始萌芽。2012年美国提出先进制造业战略，2013年4月德国提出工业4.0，中国制造在发展理念上处于追赶境地。因此，2015年5月国务院提出“中国制造2025”，标志着我国工业4.0的萌芽。总结：2013-2015年国内处于工业3.0大发展时期并一直延续至今。但是同期，海外和国内先后开始了工业4.0的产业试水。“坐3面4”的背景下，新松承载了资本市场对工业4.0朦胧认知的审美。

新松机器人的股价和市值复盘

业绩表现:2007-2016年公司营收和归母净利润CAGR分别为25.32%和33.44%，业绩保持了多年的持续增长。2012年公司在国内工业机器人出货1220台，市占率4.35%，排名第7，国产品牌中市占率54.38%，排名第1。市值表现：2013-2015年期间，2013年1月4日市值为78亿（PE为39）；2015年6月3日达到峰值为838亿（PE为253），市值增长9.8倍。当时新松的市值占SW机器人板块的35%+。市值增长的归因分析：1）业绩成长:贡献21%，提供了较为坚实的业绩因子；2）估值贡献:贡献79%，估值的泡沫化是市值快速增长的主因。根据启明星研报系统的索引，最早关于工业4.0的研报发表于2014年5月5日，集中的研报发布开始于2014年11月下旬。

复盘十倍股得出的三点启示

复盘新松机器人对当前投资策略的借鉴意义： 1）技术属性：符合产业升级路径，工业3.0大发展时期硬件自动化的大发展，而4.0时期的发展重心由硬转软； 1.2节总结的ChatGPT与工业结合的三大技术演化方向，就是可选赛道的技术特征点，这决定了β 属性。 2）竞争格局：新松机器人是当时的国产工业机器人龙头。龙头公司优秀的竞争格局和头部效应，是α 逻辑兑现的保障。 3）业绩为王：持续的业绩成长是市值增长的重要基础，提供市值的安全边际。

三、三大启示下，“数字经济+工业”投资分析

数字经济为工业企业带来发展机遇

“数字经济+工业”星辰大海，工业4.0发展空间广阔。我们认为，当前的人工智能技术已经能对工业产生实质性推动，随着数字经济、人工智能和工业4.0的深度融合，“数字经济+工业”潜在发展空间广阔：①工业软件：工业软件价值凸显，AI提升工业软件表现；②解决方案供应商：工业4.0 时代，整体解决方案供应商更受青睐; ③服务机器人：ChatGPT表现出优秀的自然语言处理能力，推动机器人智能化发展，利好服务机器人&特种机器人；④数据采集：工业智能数字化发展需要“数据粮食”，以传感器为代表的数据采集硬件厂商迎来发展机遇。

工业软件：工业4.0时代核心产品

人工智能技术助力工业软件发展，未来使其能在工业中发挥更关键性的作用，长期利好工业软件企业。ChatGPT有望与工业软件结合，增强工业软件在模型构建、程序开发和人机交互方面的能力，未来人工智能将进一步从技术端赋能工业软件，提高工业软件在实际场景中的智能化程度，推动工业4.0加速落地。

GPU：人工智能算力底座，推动AI进入发展新阶段

ChatGPT等AIGC模型问世，GPU大算力芯片供不应求。GPU包括图形显控芯片和超算芯片两大类。目前GPU 的主要应用场景有游戏图形渲染、AI训练、AI推理和智能驾驶等领域。GPU在数据中心人工智能领域发展如火如荼，有望成为未来GPU第一大应用场景。从全球市场来看，海外巨头英特尔、英伟达和AMD占据市场主导地位。民族品牌当下根据各自资源禀赋和定位，分别发力图显和超算两大赛道。在信创需求的催化和技术壁垒的逐级突破下，GPU国产化有望迎来历史性机遇。

服务机器人：人工智能和智能制造交汇，行业迎来新拐点

2022年服务机器人占比首超工业机器人，ChatGPT有望带来服务机器人行业的爆发。服务机器人包括特种机器人，个人/家用机器人等。目前服务机器人的主要应用领域有物流、餐饮、医疗和探查等领域，据《中国机器人产业研究发展报告（2022年）》，2022年服务机器人市场规模占比预计首次超过工业机器人。ChatGPT拥有出色的语言理解和对话能力，未来与服务型机器人结合，将大幅提升人机交互的效率和体验，终端客户对服务机器人的接受程度将大幅提升，服务机器人有望迎来新的增长拐点。

特种机器人：场景快速扩充，有望迎来需求高增

特种机器人迎来新需求爆发的机遇期。我国特种机器人市场保持较快发展，应用场景在不断拓宽，我国在应对安防、地震、洪涝灾害等公共安全事件中，或是核电等高危环境对特种机器人都有着突出的需求。此外，在GPT类的技术加持下，特种机器人将拥有更高的自主性和适应性，以及更好的人-机、机机协作能力，有望进一步推动行业的高增速发展。

工业机器人：行业将步入成熟期，国产品牌崛起

我国是工业机器人第一大消费国，目前已进入成熟期。我国连续九年成为全球最大工业机器人消费国。据高工机器人产业研究所（GGII）数据显示，2022年中国工业机器人销量预计达到30.3万台，同比增长约15.96%，全球销量占比超过50%。我国工业机器人已进入平稳发展阶段，国产龙头品牌崛起。

基于机器人平台的工业旅游：发展初期，前景广阔

我国工业旅游处于发展初期。2019年，中国工业旅游接待游客超过1.3亿人次，工业旅游收入达100亿元，占旅游产业总规模的3.17%，远低于世界平均水平10%-15%。基于我国工业体系完整，发展工业旅游的基础良好，叠加国家鼓励政策频出，以及疫情后旅游业需求回暖，工业旅游有望迎来黄金发展期。

传感器：工业数字化需从数据采集开始，工业传感器迎来机遇

感知层核心设备，进口替代需求迫切，GPT类技术带来新机遇。传感器下游应用领域覆盖各类工业生产流程，是工业数字化转型中的感知层设备。我国中高端传感器发展落后，数字经济的长足发展亟待传感器技术突破。根据前瞻研究院数据，2019年，我国传感器市场份额仅10%，且主要集中在中低端市场。此外，GPT类技术的出现将对工业传感器提出更高要求。获取数据是人工智能算法训练的第一步，高质量数据是算法成功的关键。因此，人工智能助力实现工业4.0的背景下，高精度、低功耗、智能化的工业传感器将迎来机遇。