天风计算机团队
作者 | 缪欣君 陈涵泊
摘要
点评：
AI助力微软Office 365订阅价格提升40%，办公软件商业模式突破。
据外媒，至少有 100 家客户已经支付了微软Office 365高达 10 万美元一年的固定费用，用于向 1000 名订阅用户提供服务。这意味着与原版企业订阅相比，这 100 家客户为自动化任务额外支付了 40% 的费用，用于让 AI 在 Word 文档中编写文本和创建 PowerPoint 幻灯片等。我们认为，以微软为代表的海外办公软件龙头此次产品提价，意味着办公软件商业模式不断突破。
2B场景率先提价，AI助力办公软件产品力提升获得市场持续验证。
此次微软Office 365提价主要面向B端客户。据外媒，超过 600 家微软最大的客户，包括美国银行、沃尔玛、福特和埃森哲，预计将测试其 Office 365 生产力应用中的 AI 功能。如Copilot in Word能够在人们工作时与他们一起撰写、编辑、总结和创作；Copilot in PowerPoint能够在创作过程中，通过自然语言命令将想法转化为设计好的演示文稿；Copilot in Excel能够帮助用户释放洞察、识别趋势，或在短时间内创建专业型式的数据可视化。微软Office 365正体系化地提升企业的办公效率。我们认为，AI对办公软件的产品力提升显著，含AI功能的办公软件正不断受到B端客户的认可，为商业模式提升打下坚固基础。
国内办公软件厂商在产品和商业生态进展迅速，有望进入新的市场阶段。
4月18日，金山办公WPS AI首次亮相，WPS AI轻文档通过AI可能实现生成文档、多轮对话、处理现有内容、选择文档以处理等功能，未来轻文档将陆续接入金山办公全线产品，实现AIGC辅助编辑和改写、阅读理解和问答、人机交互。5月31日，金山办公发布了“数字办公生态共建计划”，2023年下半年在全国优选30家数字化办公领域生态合作伙伴。聚焦制造、医疗、教育、金融等十大行业，未来突破100+客户的数字化办公场景。
盈利预测与投资建议：微软Office 365面向B端提价，验证了AI对办公软件产品力的显著助力，办公软件商业模式有望进一步突破，国内办公软件厂商迅速跟进，产业趋势进一步加强，建议重点关注金山办公、福昕软件、万兴科技。
风险提示：办公软件产品升级不及预期，办公软件AI应用需求提升不及预期，办公软件提价不及预期。
注：文中报告节选自天风证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。证券研究报告：《提价，AI助力办公软件商业模式突破》对外发布时间 2023年6月4日报告发布机构 天风证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）本报告分析师：缪欣君 SAC 执业证书编号：S1110517080003
陈涵泊 SAC 执业证书编号：S1110522110003
相关文章
